黄金价格屡创新高：美元衰落与黄金崛起逻辑深度解析

摘要： 去年以来，国际黄金价格持续走高，甚至突破2900美元/盎司，引发市场广泛关注。本文将深入探讨这一现象背后的逻辑，并结合笔者两年前的预测进行回顾与展望。2022年10月预测回顾：...

去年以来，国际黄金价格持续走高，甚至突破2900美元/盎司，引发市场广泛关注。本文将深入探讨这一现象背后的逻辑，并结合笔者两年前的预测进行回顾与展望。

2022年10月预测回顾：美元衰落，黄金崛起

早在2022年10月19日，国际黄金价格徘徊在1600美元/盎司时，笔者就在知识星球《猫哥的世界》发表文章《美元衰落，黄金崛起》，预测了黄金价格的未来上涨趋势。文章基于以下三个逻辑：

• 逻辑一：全球化逆转，区域化兴起: 全球化红利主要由少数国家和人群享有，导致社会矛盾激化，全球化趋势逆转，区域化经济体（以中国为核心的大中华经济圈、北美经济圈和欧洲经济圈）崛起。美元作为全球货币，将受此影响而衰落，其全球性货币职能被削弱。
• 逻辑二：美国财政赤字货币化: 美国持续的财政赤字只能通过印钞解决，这将导致美元信用下降，国债价值缩水，削弱美元的购买力。美国国债的流动性危机也预示着这一趋势的加剧。
• 逻辑三：去美元化需求: 美国滥用美元霸权，通过激进加息等手段对全球进行收割，导致全球各国对美元产生抵触情绪，加速去美元化进程。

文章指出，美元全球货币职能削弱后，全球仍需一种替代货币，而具备价值稳定性和普遍认可度的黄金，将成为理想的替代品。

黄金上涨逻辑再梳理：货币属性与避险属性

2024年10月31日，黄金价格突破2800美元/盎司后，笔者在《黄金的逻辑与卖点》一文中再次阐述了黄金价格上涨的逻辑：

黄金兼具货币属性和避险属性。

• 货币属性: 黄金与美元呈现跷跷板关系，美元走弱，黄金走强；美元走强，黄金走弱。
• 避险属性: “盛世古玩，乱世黄金”，黄金在全球经济和地缘政治动荡时期，具有避险价值。

黄金价格屡创新高背后的逻辑:

• 交易货币属性逻辑（美元走弱）： 美国持续高额国债、财政赤字货币化、市场预期美联储降息等因素导致美元走弱。
• 避险属性逻辑（全球经济走弱）： 中国和美国两大经济体都面临挑战，全球经济前景不明朗，投资者选择黄金避险。

黄金未来走势预测及卖点分析

虽然黄金价格短期走势可能受特朗普上台后的政策影响而出现波动，但长期来看，美联储降息的预期依然存在，这将继续支撑黄金价格。

黄金卖点：当市场确认中美经济都复苏后，黄金的避险属性降低，货币降息预期减弱甚至可能加息，黄金价格将下跌，这将是黄金投资者的卖点。

总结:

黄金作为全球经济中的“最强备胎”，在其“主角”（美元、全球经济）表现不佳时，其价值就会凸显。但随着“主角”的复苏，“备胎”也会回归其本位。 投资者需密切关注中美经济复苏情况以及美联储货币政策，以此判断黄金的未来走势。

免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。