特朗普关税威胁引发的黄金市场挤兑：英格兰银行金库现罕见折价

摘要： 近期，特朗普政府威胁对进口商品实施全面关税，引发市场担忧黄金可能被征税，导致全球交易员争相提取黄金，这一举动使得伦敦黄金市场出现异常现象。英格兰银行（BOE）金库的黄金交易价格低...

近期，特朗普政府威胁对进口商品实施全面关税，引发市场担忧黄金可能被征税，导致全球交易员争相提取黄金，这一举动使得伦敦黄金市场出现异常现象。 英格兰银行（BOE）金库的黄金交易价格低于市场价，出现长达数周的提取排队现象，价格低於伦敦现货价格超过5美元/盎司。这与英格兰银行黄金价格通常与伦敦市场价格一致的常态形成鲜明对比。 市场分析认为，交易员急于将黄金运往美国以规避潜在关税并获取溢价，导致英格兰银行的黄金提取出现延迟。相比之下，商业金库（如摩根大通、汇丰等）的黄金更容易获取，因此交易员更倾向于选择这些金库。 美国黄金市场溢价飙升，而伦敦市场出现“逆价差”（Backwardation），即一个月期黄金远期价格低于现货价格，这在黄金市场极其罕见。黄金租赁利率也飙升至4.7%，远高于接近零的正常水平，反映出市场上黄金的紧张程度。 伦敦市场可用黄金供应紧张，部分原因是交易商需要将400盎司的标准金条在瑞士等地重新精炼成100盎司或1公斤规格，才能运往美国。此外，许多黄金储存在伦敦市场，但持有者通常不愿出售，导致市场上可用黄金紧缺。 世界黄金协会和前摩根大通贵金属交易主管均指出市场供需错配的严重性，并预计部分交易商未来可能会将黄金从英格兰银行转移到商业金库。伦敦黄金市场协会也正在密切关注事态发展。 尽管黄金和白银可能最终不会被征收关税，但当前市场紧张情绪依然持续，黄金市场未来的价格走势仍存在不确定性，许多交易员被迫平仓止损。