险资入市：A股长期资金的利好与高持股公司特征

摘要： 近年来，中国资本市场持续推进中长期资金入市，保险资金作为重要的增量资金，扮演着越来越关键的角色。中国证监会主席吴清提出，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投...

近年来，中国资本市场持续推进中长期资金入市，保险资金作为重要的增量资金，扮演着越来越关键的角色。中国证监会主席吴清提出，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，这将为A股市场带来每年数千亿的长期资金。同时，第二批保险资金长期股票投资试点也将在2025年上半年启动，规模不低于千亿元。

多家险企积极响应国家政策，表示将加大权益市场布局，践行长期投资、价值投资、稳健投资理念。例如，中国太保、中国人寿、新华保险和中国平安等均已制定相应的策略，充分发挥长期资金优势，投资战略性新兴产业、先进制造业等领域。

截至2024年三季度末，险资持股市值已达7106.68亿元，创下2021年以来次新高、2022年以来新高，持股数量也达到近700亿股，同样创下2022年以来新高。2024年，险资举牌次数更是创下近四年新高，超过20次，显示出险资积极入市的态势。

数据分析显示，险资持股比例高的公司表现更优异。险资举牌指数（险资持股比例超过5%）累计涨幅显著高于同期沪深300指数。持股比例越高，公司股息率、净利润规模、盈利性和成长性也更稳定。险资持股比例超过5%的公司，自2024年9月24日以来平均涨幅超过30%，而持股比例低于1%的公司涨幅则低于19%。

分析发现，险资高度关注高股息率、盈利能力强、具备长期稳定增长的公司。高股息率（例如，超过10年期国债收益率）、持续盈利、以及较高的净资产收益率是险资选择投资标的的重要指标。

展望未来，在政策引导和市场需求的驱动下，预计险资将继续加大对A股市场的投资力度。高股息、业绩优良、且符合国家战略方向的公司，将更可能获得险资的青睐。然而，需要注意的是，本文信息仅供参考，不构成投资建议，投资需谨慎。