天融信2024年度业绩预告点评：扭亏为盈，AI赋能下的未来展望

摘要： 国元证券近期发布研报，给予天融信（002212）买入评级，当前股价为6.83元。天融信发布2024年度业绩预告，预计营业收入27-29亿元（同比下降），但实现归母净利润6500-...

国元证券近期发布研报，给予天融信（002212）买入评级，当前股价为6.83元。 天融信发布2024年度业绩预告，预计营业收入27-29亿元（同比下降），但实现归母净利润6500-9000万元，扭亏为盈。扣非归母净利润4000-6000万元，同样实现扭亏。公司实现扭亏主要是因为去年计提商誉减值准备导致亏损。 公司2024年收入结构有所调整，地方政府侧收入下降，但企业集团收入增长显著弥补了这一缺口。公司积极推进提质增效战略，有效控制成本，期间费用同比下降，研发费用也出现下降。 天融信在人工智能领域深耕十年，于2023年推出安全垂直领域大模型—天问大模型，构建了智能化可信网络安全保障体系。其技术实力获得IDC和艾媒咨询认可，分别列入态势感知和欺骗诱捕领域代表厂商，以及中国AI大模型图谱垂直大模型网络安全领域代表厂商。 国元证券预测天融信2024-2026年营业收入分别为28.31亿、31.72亿、35.24亿元，归母净利润分别为0.77亿、1.71亿、2.76亿元。维持买入评级，但需关注原材料价格、下游行业采购特点、技术人才流失和税收优惠政策变化等风险。国盛证券预测2024年归属净利润为2.45亿元，预测PE为32.52倍。过去90天内，16家机构给予天融信买入或增持评级，机构目标均价为8.54元。