紫金矿业被列入UFLPA实体清单：大摩分析及潜在影响

摘要： 摩根士丹利近日发布研报，就紫金矿业被美国国土安全部列入UFLPA（Uyghur Forced Labor Prevention Act，维吾尔强迫劳动预防法）实体清单一事发表看法。...

摩根士丹利近日发布研报，就紫金矿业被美国国土安全部列入UFLPA（Uyghur Forced Labor Prevention Act，维吾尔强迫劳动预防法）实体清单一事发表看法。报告指出，由于紫金矿业并未直接向美国出口产品，因此该事件对其的影响预计将非常有限。

大摩维持对紫金矿业的正面展望，主要基于对黄金和铜价的乐观预期，以及紫金矿业高于同行的销量增长。该行预测紫金矿业的净利润将在2024年和2025年连续两年实现40%的增幅。

然而，报告也强调了潜在的风险。目前，全球可持续发展基金持有紫金矿业约0.4%的股份。UFLPA实体清单的列入可能会影响美国投资者和注重环境、社会和治理（ESG）因素的基金的投资意愿，从而给紫金矿业的股价带来短期的压力。

值得关注的是，此事件或将对紫金矿业的国际形象和声誉造成一定程度的负面影响，这在一定程度上增加了其未来业务拓展和融资的难度。虽然大摩认为直接经济影响有限，但潜在的声誉风险和ESG投资风险不容忽视。投资者需要密切关注事件的后续发展以及紫金矿业的应对措施。

此外，我们需要进一步了解紫金矿业的供应链是否涉及任何与UFLPA相关的潜在风险，以及公司是否采取了有效的措施来确保其供应链的合规性。

大摩目前给予紫金矿业“增持”评级，并将其H股目标价定为22.9港元。其他投行，例如花旗，也对紫金矿业持正面态度，给予“买入”评级，目标价为21.9港元。

总而言之，紫金矿业被列入UFLPA实体清单事件的影响是复杂的，既有短期股价压力，也有长期声誉和ESG风险。投资者需要全面考量这些因素，谨慎决策。